Meddig száguldhat a forint, és mi jön az eufória után?
Az utóbbi időszak gazdasági történései között egy ellentmondásos helyzet állt elő, amely az államháztartás zökkenőit, a felnövekvő adósságterheket, valamint az Orbán-kormány mögött álló kötelezettségeket és a választások óta látott forinterősödést érinti. A szakértők véleményét kértük ki, hogy megfejtsük, milyen esély van arra, hogy a külföldi befektetők bizalmát tartósan megőrizzük. Bod Péter Ákos volt jegybankelnök, Róna Péter jogász-közgazdász professzor, Karagich István privátbankár és Varga Zoltán, az Equilor senior elemzője egyaránt kifejtette a helyzetet és vázolták a szükséges lépéseket.
Ki jelenti a hejét a forintnak?
Karagich István, a Blochamps Capital ügyvezető igazgatója meggyőzően érvelt a forint eddigi erősödéséről, amelyet a piaci reakciók konzisztense előre jelzett. A Tisza győzelme már korábban be volt árazva a 375-380 forintos szinten, de a kétharmados eredmény befolyásolta a további árfolyamnövekedést, ami szinte megágyazott a forint hirtelen erősödésének.
Habár a privátbankár optimista, ugyanakkor fenntartásokkal kezeli a forint megállíthatatlan erősödéséről szóló pletykákat. A Fitch Ratings, a jelentős hitelminősítő, mostanra figyelmeztetett, hogy számottevő fiskális és makrogazdasági változtatásokra van szükség ahhoz, hogy az eddigiekhez hasonló kedvező piaci helyzet fenntartható legyen.
Fundamentális problémák és növekedési kilátások
A gazdasági háttér elemzése során kiderült, hogy komoly problémák merültek fel. Az ipari termelés visszaesett, míg a beruházások aránya alacsony maradt. Ráadásul a költségvetés rendkívül nehéz helyzetben van, az első negyedév során akkora hiányt produkált, mint az előző év 11 hónapjában. A megfelelő költségvetési állapot, és hogy pontosan milyen kötelezettségeket vállalt az Orbán-kormány, csak a kormányváltás után fog kiderülni.
A szakértők felhívták a figyelmet arra, hogy az adósságfinanszírozás kockázatos terhe mindig is feszélyezte a gazdaságot. Bár a GDP-hez képest 75%-os arány kezelhetőnek tűnik, a magas kamatok rendkívül problémásak, és egyértelműen hatással vannak a fenntartható növekedésre – amely az ország gazdasági fellendülésének kulcsa lenne. Az IMF tavaly ősszel még 2,1%-os növekedést várt, a friss előrejelzése alapján viszont már csak 1,7%-kal számol, ami komoly aggodalomra ad okot.
Az új kormány kihívásai
Bár a megosztott vélemények sokszínűsége mellett, egyértelmű, hogy a következő kormánynak komoly sikert kell elérnie a külföldi befektetők bizalmának megőrzésében. A változó gazdasági környezet követelményei élesebbé teszik a politikai és gazdasági döntéshozatal kihívásait. Az elkövetkező időszakban kulcskérdés lesz, hogy a vezetés miként lesz képes reagálni a sürgető problémákra, hogy a jövő stabilitása ne váljon kérdéssé.
