Fitch Ratings Negatív Kilátásai Magyarországra: A Kormányzati Célok Megkérdőjelezve
A Fitch Ratings hitelminősítő legutóbbi döntése komoly aggodalmakra ad okot a magyar gazdaság jövőjével kapcsolatban. A tegnapi sajtótájékoztatón a cég elemzője, Malgorzata Krzywicka részletezte a döntés hátterében álló kifogásokat, amely szerint a magyar kormány eddigi fiskális politikája drasztikusan eltért az eredetileg kijelölt konszolidációs pályától.
A Fitch pénteken figyelmeztette, hogy Magyarország adósosztályzati kilátása negatívra rontott, miközben a hitelminősítés még mindig a BBB szinten áll. A kormány által benyújtott költségvetési tervezet alapján a 2025-re tervezett hiány eléri az 5 százalékot, ami lényegesen magasabb az előzetesen meghatározott 3,7 százaléknál. Ezt a változást a Fitch elemzői tartós gyengeségként értékelik a magyar gazdaságban.
A költségvetési lazítás és a célok többszöri módosítása miatt a fiskális politika kiszámíthatósága is csökkent. Krzywicka elmondta, hogy a jövő évi költségvetés szintén jelentős lazítást tükröz, amely tovább súlyosbítja a helyzetet. 2026-ra a Fitch már 5,6 százalékos hiányt prognosztizál, ami a korábban tervezett 3 százalék alatti hiánycélt lényegében irreálisnak tartja.
A Fitch szakértője rávilágított, hogy a magyar államadósság mértéke is rendkívül magas, a GDP-hez viszonyítva 2024-re 73,5 százalékra, 2025-re 74 százalékra, míg 2026-ra 74,4 százalékra emelkedhet. Az adósság nagy része devizában denominált, ami különösen érzékennyé teszi az országot a forint árfolyam-ingadozásaival szemben.
A sajtótájékoztatón érkezett kérdés az Államadósság Kezelő Központ döntésével kapcsolatban is, amely 3 százalékos toleranciasávot engedett meg a devizaadósság-limit átlépésénél. Krzywicka kijelentette, hogy a devizaadósság aránya továbbra is a 30 százalék körül marad, de a csekély emelkedés növeli a forint gyengülésével szembeni kiszolgáltatottságot.
A jövőbeni gazdasági növekedés kilátásai is romlottak; a Fitch elemzői a 2025-ös GDP-bővülést csupán 0,3 százalékra becsülik, míg az utolsó három év átlagos növekedése szinte nulla lesz. Különösen aggasztó, hogy a 2026-os választások előtt nehézségekbe ütközhet a valódi fiskális konszolidáció elérése. Politikai szempontból a mozgástér korlátozott: sem a kormány, sem az ellenzék által felvázolt politikák nem mutatnak érdemi bevételnövelési lehetőségeket, miközben a szociális kiadások jelentős része tartósnak tekinthető.
Az elhangzottak nyilvánvalóvá teszik, hogy Magyarország gazdasági stabilitása súlyos veszélyben van, és a jövőbeli politikai döntések jelentős hatással lesznek a hitelezők bizalmára és a gazdasági helyzet rendezésére.
